Рынки проводят больше времени в состоянии консолидации и торгового
диапазона, чем в тренде. Треугольники - форма консолидации. В начале их
образования вы видите высокую волатильность. По мере развития объем
уменьшается, а волатильность падает. Нелегко определить образование
треугольника на ранней стадии. Здесь бычьи треугольники легко можно
спутать с двойными вершинами, прямоугольниками, и так далее. Принято
считать, что поднимающиеся треугольники являются преимущественно
бычьими моделями, тогда как снижающиеся чаще оказываются медвежьими.
Симметричные треугольники подразумевают нейтральный баланс, хотя
некоторые говорят, что они стремятся продолжить тренд, предшествующий
образованию треугольника.
Восходящие треугольники
поднимаются до уровня сопротивления, причем давление быков нарастает по
мере того, как цена тестирует верхнюю границу. Обычно, до пробоя цена
касается сопротивления трижды. Вертикальный импульс часто приводит к
началу нового тренда. Поэтому треугольники часто оказываются моделями
продолжения тренда. Однако, около вершины треугольника возможны и
ложные прорывы, обычно сопровождающиеся низкой волатильностью. Но в
каком направлении двинется цена? Статистика свидетельствует в пользу
продолжения хода наверх, но Вы должны быть готовы к различным
сценариям. Вам, возможно, придется применять разную тактику, но любая
из них может быть прибыльной:
- Прорыв вверх и начало восходящего тренда.
- Прорыв вверх, откат к вершине треугольника, а уже затем начало восходящего тренда.
- Прорыв вверх, оказавшийся ложным, последующее падение сквозь вершину треугольника в противоположном направлении.
Все это, развернув, можно применять и для прорывов вниз. Статистически, они случаются реже, но волатильность может быть выше.
В свете этих различных сценариев вам придется подготовить план
действий. Самое главное - дисциплина и способность следовать своему
плану. Давайте рассмотрим некоторые примеры.
Рисунок 1: Фьючерс на хлопок, нарисовавший восходящий треугольник с марта по апрель 2005.
На дневном графике фьючерса на хлопок за июль 2005 года на Рисунке 1 Вы
можете видеть формацию восходящего треугольника с марта по апрель 2005.
Только лишь 14 апреля, после образования второго минимума, Вы смогли
распознать, что формируется именно восходящий треугольник.
Распределение объема также предполагало прорыв вверх. После образования
вершины 22 апреля прорыв наверх начался с широкодиапазонного дня и
продолжился на следующий день.
На Рисунке 2 Вы можете видеть, что на самом деле случилось после
прорыва: он оказался ложным. После пятидневной консолидации (с 26
апреля по 2 мая) выше уровня сопротивления цена провалилась сквозь
треугольник. Всегда будьте готовы к чему-то подобному. После прорыва
волатильность выросла, преимущественно благодаря срабатывающим стопам,
размещенным выше уровня сопротивления и покупкам следующих за трендом,
но денег толпы не хватило для старта нового тренда.
На Рисунке 3 мы видим, что индекс Standard & Poor's 500 после
растущего тренда сформировал восходящий треугольник с января по март
2004 года. Не доходя до вершины этого треугольника, цена пробила
поддержку при увеличении волатильности, которая быстро передвинула цену
к новой области консолидации.
Рисунок 3: E-mini фьючерс S&P. Восходящий треугольник сформировался после аптренда, с января по март 2004.
На Рисунке 4 Вы можете видеть, что с декабря 2003 по февраль 2004
график Cisco Systems показал очень интересный восходящий треугольник.
За прорывом (5 января) последовали 11 дней роста. На последующей
коррекции, однако, цена шла обратно вниз еще быстрее!
Рисунок 4: Cisco.
Чему мы могли научиться?
Хотя статистика и говорит, что прорывы вверх более вероятны, они
требуют увеличения волатильности. Допуская, что ложные движения весьма
вероятны в столь изменчивом окружении, вы можете базировать на этих
движениях свою торговую тактику. Имейте в виду что дисциплина просто
необходима, чтобы ограничить ваши убытки, особенно здесь, где цены
двигаются столь быстро. При формировании треугольника Вы можете
торговать опционами, делая ставку на увеличение волатильности. Вы
можете рассмотреть вход в сделку, пока треугольник только формируется,
а волатильность низка, пытаясь угадать направление прорыва, а выходить
из сделки уже на высокой волатильности. Вы можете также подождать
отката после прорыва, если он, конечно, случится. Или же вы можете
попробовать извлечь прибыль из ложных движений, работая в
противоположном прорыву направлении. Что вернее? Возможно, все сразу.
Это зависит только от того, как вы управляете сделкой, своим риском и
капиталом.
